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2023新能源车产业链投资指南(锂电池-凯发k8娱乐官网入口

2023-02-01 来源:雪球

隔膜是锂离子电池四大核心材料之一占锂电池成本比约为4%

隔膜的主要作用是分隔电池的正负极保证锂离子通过的同时阻碍电子传输是一种具有微孔结构的薄膜具有防止电池过热的功能隔膜的性能决定电池的界面结构内阻等对电池的容量循环等产生影响

隔膜产品类型

照基体材料划分目前大规模商品化的锂离子电池隔膜生产材料以聚烯烃为主聚烯烃可提供良好的机械性能化学稳定性和高温自闭性能是当前锂离子电池隔膜的主要原材料

主要包括聚丙烯(pp)聚乙烯(pe)聚丙烯(pp)和聚乙烯(pe)复合材料三种聚乙烯(pe)是湿法隔膜的主要原料聚丙烯(pp)是干法隔膜的主要原料

按照工艺划分主要可分为干法隔膜湿法隔膜湿法隔膜工艺流程更复杂性能更好和涂覆隔膜

隔膜轻薄化是行业发展的重要趋势

隔膜轻薄化能提升锂电池的能量密度通过使单位体积或重量的锂电池容纳更 多的电极材料从而提高锂电池的续航能力

隔膜材料产业链

隔膜产业链上游为聚丙烯聚乙烯及添加剂等基体材料影响锂离子电池隔膜行业产品质量成本及产品利润空间

中游为隔膜材料的生产加工

下游为锂离子电池应用即动力消费储能电池领域下游影响隔膜行业发展前景

电池企业隔膜供应概况

国内的主要隔膜供应商包括恩捷股份星源材质中材科技三家全球龙头宁德时代隔膜供应商主要为$恩捷股份(sz002812)$ 涂覆工艺以$璞泰来(sh603659)$ 为主

全球隔膜出货量快速增长

全球锂电隔膜出货量爆发式增长2021年全球隔膜总出货量为107.54亿平方米同比增长93.1%

2021年湿法隔膜继续占据主导地位随着能量密度更高的三元动力锂电池出货量占比提升需要提高能量密度的磷酸铁锂电池逐步开始用湿法代替干法且湿法和干法隔膜价差缩小湿法隔膜的出货量占比逐年提升2021年湿法隔膜出货量为78.89亿平方米占隔膜总出货量的73%同比增长97.5%干法隔膜出货量28.65亿平方米占隔膜总出货量的27%同比增81.9%

国内隔膜出货量增速高于全球

根据evtank数据我国锂电池隔膜由2017年16.4亿平方米增至2021年80.6亿平方米2021年中国锂电隔膜出货量同比增长108.3%

从产品结构来看因湿法隔膜的性能优势中国隔膜市场出货以湿法隔膜为主2021年湿法隔膜市场占比为76.6%, 2022h1上升至79.0%干法占比虽有所减少但其出货量保持快速增长主要受储能小动力电池增长带动

全球市场格局中日韩三分天下

2021年全球锂电隔膜出货量前16强中国内企业占据10位并且恩捷股份位居行业龙头2021年全球市场份额31%

另外日本企业有5家包括旭化成东丽住友宇部和w- scope韩国企业仅有sk1家

前16强中中国企业合计占据市场份额为71%日本企业市场份额为23%韩国企业市场份额为3%

国内市场格局一超多强

我国隔膜行业具有较高壁垒内部竞争者成本盈利水平分化已形成一超多强的竞争格局行业集中度高

2019年 cr3达到66%后国内cr3稳固在60%以上2022年h1隔膜行业市场cr3为65%cr6 为83%较2021年全年有所提升

其中恩捷股份市占率达38.6%星源材质与中材科技市占率分别为14.0%10.5%由于隔膜行业的重资产属性头部企业规模效应下的成本摊薄是其独有优势也有利于行业集中度的进一步提升

国内湿法隔膜格局1超2强 多小

恩捷股份在2021年产能大规模释放下隔膜产量超过30亿平大关湿法隔膜市场龙头地位进一步稳固湿法隔膜的市场占有率达到56.1%较2020全年提升6pct星源材质湿法隔膜产能2021全年产量市占率提升至13.1%

在干法隔膜领域主要为三大龙头——中兴新材$星源材质(sz300568)$ 惠强新能源cr3占比约为70%随着龙头企业2022年12μm三层共挤隔膜批量供应干法市场集中度有望进一步提高

需求无忧国内供应商全球市占率持续提高

全球隔膜总需求2025年有望达到301.77亿m²其中湿法隔膜干法隔膜预计分别占比85%15%需求量分别为256.5045.27亿m²



作者:a股当铺
链接:https://xueqiu.com/3502505540/240053554
来源:雪球
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